Robinhood

W skrócie

Czym się zajmuje

30 czerwca 2025, na wydarzeniu w Cannes, Robinhood uruchomił ponad 200 tokenów akcji i ETF-ów dla klientów z Unii Europejskiej i szerzej z EOG. Tokeny działały najpierw na Arbitrum, sieci warstwy 2 dla Ethereum, a na tym samym wydarzeniu Robinhood zapowiedział własny blockchain.

Stock Token na blockchainie Robinhooda to zwykły token ERC-20 z kanałami cen od Chainlinka. Do przenoszenia nie potrzebuje specjalnego standardu ani listy dopuszczonych adresów. Prawnie jest tokenizowanym dłużnym papierem wartościowym emitowanym przez Robinhood Assets (Jersey) Limited. Daje ekspozycję ekonomiczną na cenę akcji, a nie prawa akcjonariusza. Tokeny są oferowane w ponad 120 krajach, z wyłączeniem Stanów Zjednoczonych, Kanady, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii i ZEA.

Warstwa 2 (Layer 2) to blockchain, który tanio wykonuje transakcje u siebie i przekazuje je do Ethereum do ostatecznego rozliczenia. Robinhood Chain ruszył 1 lipca 2026 na stosie Orbit od Arbitrum, a Arbitrum dostaje 10% opłat sieciowych. Robinhood Wallet łączy blockchain z ponad 23 mln klientów brokera, bez konfigurowania frazy seed.

Czym się wyróżnia

Robinhood ma dystrybucję. Ondo i Backed emitują tokeny i liczą na to, że nabywców znajdą portfele i giełdy. Robinhood ma już klientów i aplikację, a to ta sama przewaga, dzięki której Coinbase rozwinął Base.

Zbudował blockchain do handlu, a nie do przechowywania. Dwa miesiące po starcie sieć trzymała 796 mln USD, mniej więcej jedną siódmą tego co Base, ale w przeciętnym dniu z ostatnich 30 obracała w transakcjach na DEX-ach, czyli zdecentralizowanych giełdach, 85% tej wartości. Na Solanie ten wskaźnik wynosił 37%, na Ethereum 2%. Od 30 sierpnia 2026 łączne opłaty sieciowe i aplikacyjne w Robinhood Chain przez ponad tydzień przewyższały opłaty Solany. Pod względem dziennego wolumenu na DEX-ach sieć wyprzedziła Solanę tylko w 3 z pierwszych 65 dni, wszystkich od 1 września, według danych DefiLlama odczytanych 24 września 2026.

Token akcji stał się cegiełką DeFi. W sieci użytkownicy pożyczają pod zastaw tokenów akcji na Morpho, handlują kontraktami wieczystymi (perpetual futures) na Lighter i uruchamiają nowe tokeny w parze z tokenem akcji zamiast z etherem albo stablecoinem.

Robinhood nie wyemitował tokena sieci. Za wzrost płaci dopłatami: 90-dniową dopłatą do opłat za gas, grantami dla deweloperów i zachętami od partnerów.

Gdzie pasuje

Tokenizowane akcje i Robinhood Chain opowiada całą historię, z danymi za każdą liczbą. Na jakich blockchainach żyją RWA umieszcza warstwę 2 prowadzoną przez emitenta wśród innych wyborów blockchaina. Czym naprawdę jest tokenizowane aktywo ze świata realnego wyjaśnia, czym token dłużny odwzorowujący akcję różni się od posiadania akcji. Jak cena funduszu trafia na blockchain opisuje kanały cenowe, od których zależą tokeny akcji. Powiązane profile: Ondo, Backed i Chainlink.

Ryzyka i otwarte pytania

Najsłabszym punktem jest struktura prawna. Stock Tokens to dług spółki z Jersey, bez praw z akcji. Oświadczenie SEC o tokenizowanych papierach wartościowych ze stycznia 2026 oddziela tego rodzaju konstrukcje stron trzecich od akcji emitowanych przez samą spółkę, a Bank Litwy zadawał pytania o wcześniejsze tokenizowane produkty Robinhooda.

Blockchain jest scentralizowany. Robinhood prowadzi jedynego sekwencera, czyli operatora, który ustala kolejność transakcji, zanim trafią do Ethereum. Wypłaty do Ethereum trwają siedem dni, a kontrakty można aktualizować.

Duża część aktywności jest spekulacyjna. Opłaty z launchpadów i memecoiny w parach z tokenami akcji generują dużą część opłat, a te podążają za cyklami uwagi, a nie za trwałym kapitałem.

Dopłaty się kończą. 90-dniowa dopłata do gasu wygasa na początku października 2026 i będzie pierwszym uczciwym testem organicznego popytu.

Co obserwować dalej

• Aktywność po końcu dopłat do gasu: wolumen i opłaty w październiku 2026 pokażą, ile z przewagi sieci było opłacone.
• Wartość tokenów akcji w sieci: urosła z około 12,8 mln USD w połowie lipca do ponad 84 mln USD 3 września 2026. To liczba, która sprawdza, czy blockchain służy swojemu pierwotnemu celowi.
• Zdecentralizowany sekwencer: plan oddania ustalania kolejności transakcji więcej niż jednemu operatorowi zmniejszyłby największe ryzyko techniczne.
• Dostęp dla klientów z USA: każda droga, dzięki której klienci z USA mogliby trzymać tokeny akcji, z dnia na dzień zmieniłaby wielkość rynku.